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央行降息有利钢材市场走势影响

发布时间:2012-06-16 发布人: 新昌金戈轴承有限公司 点击量:1321
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中国人民银行决定,自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。在钢材流通领域引起不小反响,钢贸商认为此举有利于钢市趋稳,加速钢市的复苏。
  沪上专门从事建筑钢材的上海华磊企业发展趋势有限公司总经理梁太庚接受记者采访时说,此次央行降息,尽管对国内钢材市场来说,一时间还不会有太大的影响,但中、远期来看,有利于钢市的平稳运行,降息之后钢贸企业的经营成本有望下降,向银行贷款的利率下调,钢贸企业支付的利息相应减少。
  梁太庚算了一下,按照这次央行下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构存准率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点。如果每吨钢材价格为4000元,那么一吨钢材可以减少成本10元,尽管10元/吨的数额不大,但在当前钢市低迷,钢贸企业面临亏损的压力态势下,央行降息可以增加钢贸商的信心,同样市场的信心也会得以提振。
  “央行降息,银行给钢贸企业的贷款可能会松动一些,融资环境进一步改善。”梁太庚说,最近一些钢贸企业遇到向银行贷款难,有的钢贸商会不向银行致公开信,要求银行放松向钢贸企业贷款。央行降息之后,钢贸企业向银行贷款有望宽松。
  上海宝夏物资发展有限公司总经理何永华对记者说,央行降息对我们钢贸企业来说,最大的利好是经营成本下降,因为利率下调了;再有,向银行贷款可以放松了,今年银行给我们公司增加贷款额度,不存在贷款难的问题。
  “钢贸企业融资环境宽松了,估计今后还可能继续降息,现在进行降息通道,使钢贸商的经营成本下降,有足够的资金,中端需求也将随之释放,流通领域的蓄水池功能得以发挥,从中远期看,对钢材市场肯定是一大利好。”何永华说,在7、8月份,随着一批基础设施建设工程的开工,将会拉动钢材需求,钢材市场也将逐渐复苏、回暖。
  销售员说今年降息,又是周末,钢材市场交易会好一些,部分品种规格的报价上调了,销售情况还不错。上海宝夏物资发展有限公司经营者小周对记者说,今天一早他们就接到不少单子,客户来采购的不少,到10时半,已经销掉高线110吨,抗震钢筋260吨,三级螺纹钢60吨,二级螺纹钢50吨,一共销了近500吨,估计下午还会有销量,今天是这周销量最多的一天,这也许与降息的利好效应有一定的关系吧。
  分析人士认为央行降息意味着货币政策已正式转向宽松。考虑到从政策出台到发挥效应有个滞后期,预计在三季度中后期国内钢市需求有望出现好转。
  经营者及业内人士对后市行情持谨慎乐观的心态,认为此次降息对钢材市场的影响更多体现在心理层面,钢材价格持续低迷的态势不会得到根本性改变。供需因素依然是决定中长期钢材价格走势的主要因素。目前国内钢铁行业供需矛盾依然尖锐,钢铁行业PMI生产和新订单指数的差值连续3个月拉大。根据中钢协的统计数据,5月上中旬国内粗钢日均产量依然维持在200万吨以上高位。不过,随着国家前期审批基建项目的陆续展开,三季度之后国内钢材需求将会有所好转,加之政策滞后效应的显现,届时钢材市场或可迎来一波反弹行情。
  在股市持续低迷的形势下,“破净潮”汹涌而来。截至6月7日,“破净”队伍已扩充至76只,较此前几日的37只扩大了一倍多。其中,钢铁股就多达11只,占“破净”个股总数的比例超过14%,成为“第一集团军”。截至6月8日收盘,A股中钢铁板块指数也连续8个交易日下跌,接近4月以来的最低点。
  “在相对估值方面,钢铁板块并没有优势可言。”有分析人士认为,与全部A股的整体市盈率和整体市净率相比,钢铁板块的相对市盈率和相对市净率分别是5.30倍和0.56倍。后者介于2010年初以来的均值(0.55倍)和1995年以来的历史均值(0.58倍)之间。钢铁板块的整体市盈率为22.6倍,高于2010年初以来的市盈率均值20.4倍,钢铁板块整体市净率达到1.07倍,低于2010年初以来的市净率均值1.39倍,钢铁板块市盈率估值在相对高位波动。
  结合钢价走势来看,近期行情也难有大作为。光大证券分析师张力扬分析称,5月份以来,国内钢厂不断推出检修计划。钢厂停产检修增多是钢市回稳的先决条件之一,但是由于钢铁需求在短期内难以扭转季节性走弱的趋势,即使钢厂积极控制产量,钢市也难现趋势性上涨行情。中银国际也表示,“6月钢价将有望企稳,但上涨和下跌的空间都将受到限制。”
  “从行业基本面看,我国钢铁业面临着原料价格高、财务费用高、市场竞争无序等方面的挑战,再加上我国钢铁行业资源保障差、集中度低等行业痼疾在短期内难以解决,即使需求短期恢复,钢铁业整体经营困难的形势也将会维持相对较长的时间。”有业内人士就板块未来走势表示了担忧。
  标准普尔信用分析师Suzanne Smith表示:“我们预计较低的利润率和较高的经营杠杆将在未来几年内损害中国钢铁业的盈利能力。中央政府对此的响应速度或目标性可能不足以在未来几年内帮助钢铁业走出困境,在2012年这一情况将肯定如此。”


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