钢市基本面空缺七月钢价走势易跌难涨

　即将进入盛夏的7月份，从时间上来看，钢市基本进入季节性需求最低谷时期。随着季节性的高温多雨时期来临，户外工程项目在建进度被大幅度的减缓，与此同时造成用钢需求进一步锐减；也就是说，在未来的1~2个月左右的时间内，钢市将出现一段新的基本面需求空缺期；然而对于保障房行情能否如2011年同期一样乏力，笔者基本不抱任何想法。
　　我们的观点基本明确，在需求基本面上，7月份的钢市可能进一步疲软；由此产生的钢材去库存化继续降速；或将导致钢价继续易跌难涨，但笔者不排除部分中间商在此期间逢低冒险抄底所致的短期价格反弹行情出现。
　　在需求不断低迷的同时，6月份全国粗钢产量再次回升到200万吨以上高位；各大国有钢企在行政要求下不得不逆市高位生产，以为保持良好的经济数据做准备，迎接十八大召开的一切维稳需要，使得国内钢铁产能只能维持高位；短期内想要国有钢企主动减产保价基本上不太可能。
　　未来需求面是否会好转，从当前的经济形式来看，我们实在难以抱太好的预期，分析师认为，7月份初期即将发布的6月份全国制造业PMI指数继续下滑的可能性较大；同时我国钢材的出口方面在5月份大幅高升之后，因为面临的西方经济形势不佳及欧美等贸易国不断推行的各类钢材反倾销调查，势必高位回落；暂时难以缓解国内钢材的供应压力。
　　从目前的经济形势看，七月的钢价还将出现探底的走势，由于6月底处于半年财务周期，企业回款压力比较大，加之前期钢厂定价没有优势，只有加速抛售库存，压低市场价格后来获得一个比较好的结算价格成为众多贸易商的唯一选择。所以七月上半月还会延续六月底的钢价走势，加速探底。
　　七月很有可能会继续降低存款准备金，银根还将有一定的放松，只有适度放松的银根才能缓冲经济下行的压力，资金面的宽松不是问题，关键是下游需求何时才能真正启动?在端午节期间，笔者关注到这么一个消息，7月1日起，新的出口退税政策就将正式施行。调整后的出口退税新规，包括扩大生产企业收购货物出口退税范围、部分出口货物由征税调整为免税、退税申报期限由90天调整为最长470天、增加出口货物免税管理的内容、取消小型企业和新发生出口业务企业12个月审核期规定等。目前详细调整税则号笔者没有掌握，但如果一旦将原有的冷热轧板材从0退税增加到5％将对钢材出口有巨大的推动作用，近期人民币贬值趋势明显，两者一结合，国内资源的外流将直接减轻市场库存压力，对国内市场的正常价格秩序的恢复起到正面作用，也为国内钢铁行业“调结构”赢得了时间。
　　从期货盘面分析，主力合约在4150一线遇阻，加速回落，根据成本和钢厂出厂政策等因素分析，4000一线的支撑力度比较大，目前的钢坯在3700左右，加上轧制成本和运杂费等，钢厂实际生产成本也在4000一线，虽然不排除原料成本连动下滑后导致生产成本下降，但是其下降幅度有限，做多盈利的几率比较大。