从03年以来，国产装备行业取得了辉煌的成绩，如机械行业近5年来的增速一直保持在30％以上。即使08年面临国内外经济紧缩、钢材等成本上升等负而因素的影响，但1-7月机械行业增速依然达到了29.46％，出口同比增长22.7％，相关经济指标继续位居制造业前列。其中工程机械、重型矿山、船舶制造、电工电器、石化装备等子行业依然是其中亮点。我们认为在全球产业转移、国内产业升级、行业自卞创新能力提高和政策扶持的大背景下，行业长远前景依然看好。
维持“强于大市”评级和重点公司“买入”评级。受全球经济波动，国内经济增速放缓和成本上升等不利因素影响，上半年机械行业股票大幅下跌，很多龙头公司股票跌幅超过60％。我们认为这种跌幅已过度反映行业的负而因素。与国外企业以5-15％的增长对应8-15倍的PE水平相比，我国企业30％左右增长而PE水平仅为8-15倍，因此我们认为国内机械企业明显被低估。基于行业长远发展前景和被低估现状，我们维持行业“强于大市”评级，维持三一重工(13.91,0.64,4.82％,吧)、中国船舶(43.00,-0.55,-1.26％,吧)、中联重科(11.28,-0.06,-0.53％,吧)、山推股份(7.87,-0.02,-0.25％,吧)、太原重工(15.28,-0.05,-0.33％,吧)、柳工(13.50,-0.43,-3.09％,吧)、中船国际、夏工股份、安徽合力(9.08,-0.15,-1.63％,吧)、昆明机床、秦川发展(6.14,0.02,0.33％,吧)等公司的“买入”评级。另外，建议关注中小板一些有潜质的企业，如山河智能(9.66,-0.75,-7.20％,吧)、天马股份、方圆支承(10.32,0.09,0.88％,吧)、东力传动(7.72,-0.38,-4.69％,吧)、法因数控(8.50,0.10,1.19％,吧)、威海广泰、华东数控(8.00,-0.19,-2.32％,吧)、轴研科技(7.03,-0.30,-4.09％,吧)等。